La Bourse de Moscou avance sa séance et vise des échanges continus
À partir du 14 septembre, la principale place financière russe ouvrira sa séance de référence à 9 heures. Ce n'est qu'une étape : la Bourse confirme viser un fonctionnement « aussi proche que possible du 24 heures sur 24 » d'ici deux à deux ans et demi.
La Bourse de Moscou décalera à partir du 14 septembre le début de sa séance principale, qui s'ouvrira à 9 heures, heure de Moscou. L'information, rapportée par RIA Novosti et Interfax, n'a en soi rien de spectaculaire. Elle prend son sens replacée dans le projet que la place expose par ailleurs : aller vers un marché ouvert en permanence.
« Nous confirmons nos plans en direction du 24/7 »
C'est le directeur général principal chargé des ventes et du développement, Boris Blokhine, qui l'a déclaré lors d'un séminaire pour journalistes, rapporte Interfax.
« Nous confirmons nos plans de mouvement en direction d'échanges 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7, mais nous le ferons de manière progressive, car cela concernera toute l'industrie », a-t-il dit. Et de détailler la méthode : « Nos étapes sont très simples. D'abord, nous renoncerons aux arrêts techniques réguliers des échanges les jours de week-end. »
Aujourd'hui, la place suspend son activité environ une fois toutes les cinq semaines, le week-end, pour installer ses mises à jour techniques. Ensuite, poursuit le dirigeant, « nous synchroniserons progressivement les horaires du week-end avec ceux de la semaine, et nous étendrons méthodiquement les horaires en accord avec les participants ».
Le calendrier est explicite : « Ce plan est à moyen terme, cette année nous ne prévoyons pas de mouvements substantiels dans cette direction. Le processus de transition vers un régime aussi proche que possible du 24/7 peut prendre environ deux à deux ans et demi. »
Dix-sept heures par jour, déjà
L'amplitude actuelle donne la mesure du chemin parcouru. Les marchés d'actions et de dérivés de la Bourse de Moscou fonctionnent en semaine de 6 h 50 à 23 h 50, heure de Moscou, soit dix-sept heures d'affilée. Le week-end, les échanges sont ouverts de 9 h 50 à 19 heures.
Une Bourse ouverte le samedi et le dimanche reste une singularité à l'échelle mondiale : les grandes places occidentales ferment le vendredi soir pour ne rouvrir que le lundi. Moscou cote déjà tous les jours.
Ce qu'un horaire raconte
Une amplitude horaire n'est pas un sujet neutre pour une place financière. Elle dit à quels fuseaux on s'adresse.
Une séance qui court jusqu'à minuit à Moscou reste ouverte en fin d'après-midi à Londres et en début d'après-midi à New York. Une séance qui commencerait plus tôt, ou ne s'interromprait plus, viendrait à la rencontre des places asiatiques — Shanghai, Hong Kong, Singapour — dont les horaires précèdent largement ceux de Moscou.
La Bourse ne présente pas les choses ainsi : Boris Blokhine parle d'accord avec les participants et de contraintes techniques, pas de géographie. Mais l'extension progressive des horaires est, dans les faits, la réponse la plus concrète qu'une place puisse apporter à un déplacement de ses contreparties.
Une transformation qui engage toute la filière
La prudence affichée n'est pas de façade. Un marché ouvert en continu suppose que les banques dépositaires, les chambres de compensation, les courtiers et leurs systèmes de règlement-livraison suivent le même rythme — d'où la formule « cela concernera toute l'industrie ».
C'est aussi ce qui explique le calendrier long. Deux à deux ans et demi, pour une infrastructure de marché, est un délai de refonte, pas d'ajustement.
Aucune date n'a été avancée pour l'abandon des arrêts techniques du week-end, première des étapes annoncées.